A Bootstrap Method with Importance Resampling to Evaluate Value-at-Risk

Shih-Kuei Lin; Cheng-Der Fuh; Tze-Jieh Ko

doi:10.6545/JFS.2004.12(1).4

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DOI 是数位物件识别码（ D igital O bject I dentifier ）的简称，
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如以DOI号为 10.5297/ser.1201.002 的文献为例，此文献的永久连结便是： http://dx.doi.org/ 10.5297/ser.1201.002 。
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有DOI的文献在引用时皆应同时引用DOI。若使用APA、Chicago以外未规范DOI的引用格式，可引用DOI永久连结。

DOI可强化引用精确性、增强学术圈连结，并给予使用者跨平台的良好使用经验，目前在全世界已有超过五千万个对象申请DOI。如想对DOI的使用与概念有进一步了解，请参考（）。

ACI:

数据来源：Academic Citation Index，简称ACI

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五年影响指数（5-Year Impact Factor）：某一期刊前五年所出版的文章在当年度的平均被引用次数。

公式：（前五年发表论文在统计年的被引用次数）÷（前五年论文产出论文总篇数）

例如：A期刊2017年之五年影响指数

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doi:DOI 号

来源数据

P81 - 116

社会科学 > 经济学
社会科学 > 财金及会计学

DOI： 10.6545/JFS

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A Bootstrap Method with Importance Resampling to Evaluate Value-at-Risk

重点抽样下拔靴法计算风险值

林士贵(Shih-Kuei Lin) ；傅承德(Cheng-Der Fuh) ；柯子介(Tze-Jieh Ko)

财务金融学刊； 12 卷 1 期 (2004 / 04 / 30) ， P81 - 116

英文 DOI： 10.6545/JFS.2004.12(1).4

风险值；厚尾；拔靴法；重点抽样；变异数缩减；多维常态分配；多维t分配；蒙地卡罗模拟； Value-at-risk ； Heavy-tailed ； Bootstrap ； Importance resarnpling ； Variance reduction ； Multivariate normal distribution ； Multivariate I distribution ； Monte Carlo simulation

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摘要 │ 参考文献 (28) │ 被引用文献 (1) │ 国际计量

摘要〈TOP〉

并列摘要〈TOP〉

To evaluate a portfolio value-at-risk (VaR), Monte Carlo analysis is by far the most powerful method. However, the biggest drawback of this method is its computational time. In this paper, we model the return of risk factors with a multivariate normal as well as a multivariate t distribution, and provide an efficient method, a bootstrap algorithm with importance resampling, to estimate portfolio loss probability and portfolio value-at-risk. In the simulation study and sensitivity analysis or the bootstrap method, we first note that the estimate for the quantile and tail probability with importance resampling is more efficient than the naive Monte Carlo method. Next, we observe that the estimates of the quantile and the tail probability are not sensitive to the estimated parameters for the multivariate normal and the multivariate I distribution. As an illustration of our proposed methods, we report an empirical study based on two stock index returns in Taiwan, the Chang Hwa Bank and the China Steel Corporation.

参考文献 ( 28 ) 〈TOP〉

Anderson, Theodore W.(1984).An Introduction to Multivariate Statistical Analysis.New York:Wiley.
Blattberg, Robert C.,Gonedes, Nicholas J.(1974).A comparison of stable and student distributions as statistical models for stock prices.Journal of Business,47,244-280.
Bucklew, James A.(1990).Simulation, and Estimation.New York:Wiley.
Cont, Rama.(2001).Empirical properties of asset returns: stylized facts and statistical issues.Quantitative Finance,1,223-236.
Duffie, Darrell.,Jun, Pan.(1997).An overview of value-at-risk.The Journal of Derivatives,4,7-49.

被引用文献 ( 1 ) 〈TOP〉

张简彰程、林楚雄(2007)。考虑波动与时改变的历史模拟法之风险值模式。财务金融学刊，15(4)，81-102。

国际计量

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