Dynamic Insurance Leverage and Dividend Decisions for a Property-Liability Insurance Firm

Wen-Chang Lin; Jin-Ray Lu

doi:10.6504/JOM.2005.22.05.07

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来源数据

P679 - 693

社会科学 > 管理学

DOI： 10.6504/JOM

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Dynamic Insurance Leverage and Dividend Decisions for a Property-Liability Insurance Firm

産险公司保险杠杆与股利之动态决策

林文昌(Wen-Chang Lin) ；吕进瑞(Jin-Ray Lu)

管理学报； 22 卷 5 期 (2005 / 10 / 01) ， P679 - 693

英文 DOI： 10.6504/JOM.2005.22.05.07

净值；扩散过程；随机控制；保险杠杆；股利发放； Net worth ； diffusion process ； stochastic control ； insurance leverage ； dividend payout

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摘要 │ 参考文献 (28) │ 被引用文献 (1) │ 国际计量

摘要〈TOP〉

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In the context of risk management process, a firm needs to control a variety of operational and financial decisions. Two critical decisions to be made for a property and liability (P/L) insurance firm are the amount of insurance to sell at market and the amount of dividend compensation to be afforded equity owners. In this paper, we consider a P/L insurer whose net worth is modeled by a diffusion process, and its objective is to maximize the expected discounted dividend payouts to the shareholders as well as minimize the expected discounted cost of insolvency: By using the technique of continuous-time stochastic control, we solve the optimal joint decisions of insurance leverage and dividend payout rate. Our analysis is carried out under the assumptions of continuous control, as well as random planning time. With some assumptions, we show their close-form solutions. Finally, the numerical results using Markov chain numerical approximation are also illustrated to relieve impractical presumptions.

参考文献 ( 28 ) 〈TOP〉

Bohn, J.,B. Hall(1998).The Economics of Property-Casualty Insurance.Chicago:Chicago.
Briys, E.(1986).Insurance and Consumption: The Continuous-Time Case.Journal of Risk and Insurance,53(4),718-723.
Cummins, D.(1992).Contributions to Insurance Economics.Boston:Kluwer Academic Publishers.
Cummins, D.(1988).Risk-Based Premium for Insurance Guarantee Fund.Journal of Finance,43,823-839.
Cummins, D.(2000).The hand Book of Insurance.Norwell:Kluwer Academic Publishers.

被引用文献 ( 1 ) 〈TOP〉

蔡维哲、陈婉甄、翁培师(2017)。台湾股票市场三大法人持股与公司资本结构的关聯性。管理学报，34(2)，307-329。

国际计量

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