台灣地區銀行進入企業董監事會之決定因素：代理成本與放款者利益衝突假說

賴怡洵; 陳家彬; 何加政

doi:10.6504/JOM.2008.25.01.01

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P1 - 30

社会科学 > 管理学

DOI： 10.6504/JOM

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台湾地区银行进入企业董监事会之决定因素：代理成本与放款者利益冲突假说

Determinants of Bankers on Boards in Taiwan: Agency Costs and Lenders' Conflict of Interest Hypotheses

赖怡洵(Yi-Hsun Lai) ；陈家彬(Chia-Pin Chen) ；何加政(Chia-Cheng Ho)

管理学报； 25 卷 1 期 (2008 / 02 / 01) ， P1 - 30

繁体中文 DOI： 10.6504/JOM.2008.25.01.01

银行；银行持股；代理成本；放款者利益冲突；公司治理； Banking ； Bank equity stakes ； Agency costs ； Lenders' conflict of interest ； Corporate governance

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摘要 │ 参考文献 (37) │ 被引用文献 (1) │ 国际计量

摘要〈TOP〉

并列摘要〈TOP〉

A board linkage may reduce the costs of information flows between the lender and borrower, however, the potential conflict of lender's interest may generate when a bank executive is on the board of a non-financial firm. The fiduciary duty of directors to promote the interests of shareholders can lead to a conflict with the banker-director's role as lender or potential lender due to different payoff structures of debt and equity. Hence, there are tradeoffs between the benefits from direct bank monitoring and the costs of active bank involvement in firm management.
In this paper, we investigate the motivations and effects of banks to hold equity and participate in the boards of their borrowers. We utilize the agency and lenders' conflict of interest hypotheses explaining why banks hold equity stakes of borrowing firms. The characteristics of the business in which banks are also shareholders and directors are examined. Moreover, we also analyze whether banker on non-financial firm's board affect the terms of loan contract and explore the relations between the bank equity stakes and the loan terms of the borrowing firms.
Firstly, the empirical results reveal that banks are more likely to enter the boards of the businesses with higher profitability, higher proportions of tangible assets, and higher public debt ratio in the whole sample and for large firms these results are more consistent with the lenders' conflict of interest hypothesis. Secondly, in the sub-sample of small firms, banks tend to be on the boards of smaller size, and with higher proportion of liabilities from financial institutions, supporting agency costs hypothesis. Thirdly, firms with any banks on their boards receive more favorable loan terms, including lower spread rate and larger credit line. However, banks grant loans of lower size and more collateralized loans to the firms they are also on boards in order to alleviate the problems of lenders' conflict of interest.

参考文献 ( 37 ) 〈TOP〉

陈家彬(1999)。台湾地区银行基本放款利率之订价：模型与实证。台大管理论丛，10(1)，39-63。
连结：
陈家彬、赖怡洵(2001)。台湾地区银行放款有无担保之决定因素：Logit模型之实证分析。管理评论，20(1)，129-160。
连结：
Athavale, M.,R.O. Edmister(1999).Borrowing Relationship, Monitoring, and the Influence on Loan Rates.Journal of Financial Research,3,341-352.
Berger, A.,G. Udell(1995).Relationship Lending and Lines of Credit in Small Firm Finance.Journal of Business,68,351-381.
Berle, A.A.,G.C. Means(1932).The Modern Corporation and Private Property.New York:Commerce Clearing House.

被引用文献 ( 1 ) 〈TOP〉

廖益兴、陈昭蓉(2014)。银行进入公司董事会、代理问题与资讯不对称之关联性研究。人文及社会科学集刊，26(4)，583-619。

国际计量

〈TOP〉

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