自由現金流量與盈餘管理關聯性之研究

薛敏正; 林嬋娟

doi:10.6295/TAMJ.2003.0301.08

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doi:DOI 号

来源数据

P151 - 167

社会科学 > 管理学

DOI： 10.6295/TAMJ

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自由现金流量与盈余管理关联性之研究

A Study of the Association between Free Cash Flow and Earnings Management

薛敏正(Min-Jeng Shiue) ；林婵娟(Chan-Jane Lin)

台湾管理学刊； 3 卷 1 期 (2003 / 02 / 01) ， P151 - 167

繁体中文 DOI： 10.6295/TAMJ.2003.0301.08

盈余管理；裁决性应计数；自由现金流量；债务假说； Earnings Management ； Discretionary Accruals ； Free Cash Flow ； Debt Hypothesis

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摘要 │ 参考文献 (40) │ 被引用文献 (2) │ 国际计量

摘要〈TOP〉

并列摘要〈TOP〉

The purpose of this study is to examine the association between free cash flow(FCF), debt hypothesis and discretionary accruals. According to Jensen(1986, 1989), managers of low growth/high FCF firms are involved non-value-maximizing activities, that is, there are severe conflicts of interest between shareholders and managers. Managers in these firms are more likely using discretionary accruals to manipulate earnings upward. Jensen also argues that debt mitigates the non-value-maximizing activities. To proxy for growth prospects for each firm, we calculate a five-year average annual percent increase in net sales. We measure discretionary accruals by the cross-sectional variation of modified Jones model and adjusted for extreme operating cash flow. Listed companies in Taiwan from 1997 to 1999 were used as a sample to test our hypotheses by multiple regression analysis. Empirical evidence shows that the discretionary accruals are higher for high FCF firms than low FCF firms and the positive FCF/discretionary accruals to be weaker for low growth firms with high debt than for similar firms with low debt. Sensitivity tests indicate that the results are robust with respect to different measures of growth prospects.

参考文献 ( 40 ) 〈TOP〉

夏侯欣荣(2000)。台湾增资新股(SEO)上市後长期绩效之整体研究。管理评论，19(2)，1-33。
连结：
Aharony, J.,C. J. Lin,M. P. Loeb(1993).Initial public offerings, accounting choices, and earnings management.Contemporary Accounting Research,10,61-81.
Bartov E.,F. A. Gul,J. Tsui(2000).Discretionary-accruals models and audit qualifications.Journal of Accounting and Economics,30,421-452.
Becker, C.,M. DeFond,J. Jiamobalvo,K. Subramanyam(1998).The effect of audit quality on earnings management.Contemporary Accounting Research,15,1-24.
Brush, T. H.,P. Bromiley(2000).The free cash flow hypothesis for sales growth and firm performance.Strategic Management Journal,21,455-472.

被引用文献 ( 2 ) 〈TOP〉

国际计量

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