中國大陸新修正“證券法”解析

New Security Law in PRC

10.6985/TBFQ.200612.0107

王煦棋(Hsu-Chi Wang)

中國大陸證券法 ； 股權分置改革 ； 證券監管 ； 信用交易 ； China Security Law ； share trading reform ； security supervision ； credit transaction

台灣金融財務季刊

7卷4期（2006 / 12 / 01）

107 - 135

繁體中文

中國大陸大幅度修正「證券法」主要目的，在於配合股權分置改革措施的實施其中修法重點著重於將目前中國大陸證券交易制度。透過證券法規予以法制化，除加強對投資人權益保護外，並同時強化證券監管的措施及手段。綜觀本次中國大陸「證券法」之修正，主要著重在五項重點改革：(1)證券投資保護基金設立；(2)確立散布不實投資資訊者民刑事責任；(3)開放市場交易機制；(4)強化證券市場監管；(5)為開放證券相關業務之設立，提供法源依據。 中國大陸市場資金多數用於轉投資的現況，短期內資金仍無法引入市場。因此，直接影響所及便是證券市場交易量所代表的資金流動量能不足，此於中國大陸頒布新修正「證券法」後，所必須面對的首要難題。 就證券市場所表彰著一國經濟櫥窗之角度而言，如何因應國際熱錢相繼湧入證券市場後的接軌與監管，以及在中國大陸證券市場趨向國際化後，是否對台股市場產生國際資金擠推效應，將是下階段所應密切觀察的現象。

The purpose of this large-scale revision of the PRC Security Law, which was issued and adopted in Jan. 1, 2006, is to coordinate with the implementation of shares trading reform. This research analyzes PRC security market from a historical perspective to the modern operation of the government authority. The PRC security market is characterized in the followings: (a) the establishment of Security Investment Protection Fund (SIPF); (b) the enactment of criminal obligation on erroneous information to investors; (c) the mechanism of open market operation; (d) the enhancement of supervision on the security market; (e) the enactment of legal framework relating to the operation of security market. This paper introduces the revision course of the security law of PRC and how the government authority coped with the global competition both in the domestic and international market.

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