銀行對住宅抵押放款的呆帳準備費用之提撥，可以用來預測未來（總體經濟或不動產）景氣之變化嗎？來自台灣獨特揭露資料的實證與政策涵意

Does Banks' Loan Loss Provision of Residential Mortgage Loan Have any Signal Effect on the Economic Conditions? The Empirical Evidence and the Policy Implication from Taiwan Unique Database of Loan Disclosure

10.6985/TBFQ.201112.0001

王健安(Chien-An Wang)；沈中華(Chung-Hua Shen)

住宅抵押放款 ； 呆帳準備費用 ； 預測 ； 總體經濟（不動產）景氣 ； Loan Loss Provision ； Residential Mortgage Loan ； Signal Effect ； Housing Price

台灣金融財務季刊

12卷4期（2011 / 12 / 01）

1 - 41

繁體中文

根據理論的預期：當銀行預期未來「（總體經濟或不動產）景氣」好時，因房貸戶的收入提高，或預期房地產價格上揚，將降低住宅抵押房貸違約率的誘因，銀行會順應該景氣走向，而「降低」有關住宅抵押放款的備抵呆帳提撥；反之，景氣差時，因為預期倒帳機率提高，而會「增加」提撥水準。本研究使用台灣25家銀行在2006年第2季至2010第4季（共19季）的「住宅」類放款資料，透過初步的基本敘述統計、圖形與迴歸分析後支持：在房地產景氣好時，住宅抵押貸款備抵呆帳的提撥大致呈現「逆景氣循環（Counter-cyclicality）」的增加現象，且在房地產景氣轉衰退之前，房貸備抵呆帳的提撥會領先出現大幅增加的趨勢；但是其領先總體經濟景氣的效果並不明顯。本研究認為上述領先的預測趨勢，與金融主管機關的外部「監理規範」有關，而與銀行內部「前瞻式（Forward-looking）的風險管理」較無關，因此台灣的銀行在房貸放款的風險管理技術，仍有待提升。

We make the sample of the housing-mortgage loan loss provision by hand-collecting data to discuss its forward-looking signal toward the future. At the beginning, we present the differences of basic summary statistics between LLP (Loan Loss Provision) of business loan and of consumer (housing mortgage) loan. Next, we observe whether the LLP of the housing mortgage does predict the housing prices as forward-looking. To run the regressions on the full sample, the main results are as follows. First, banks' loan loss provision of housing-mortgage has a signal effect on housing prices rather than on macroeconomic conditions. Second, credit expansion typically leads to a relaxation of a credit standard, which eventually deteriorates assets quality during a subsequent economic downturn. Owing to bank regulations in advance, the financial authority will push banks to increase their housing loan loss provision at the rise of real estate price. The empirical results have policy implications for the financial stability, and the dynamic provisioning (the practice of mandating higher loan loss provisions during upswings) can help limit credit cycles and deal with real estate booms.

1. 沈中華、池祥麟(2003)。從投資人保護觀點與展望理論探討各國銀行業盈餘管理之現象與動機。經濟論文，31(3)，407-458。
   連結：
2. 林秋瑾、楊宗憲、張金鶚(1996)。住宅價格指數之研究—以台北市為例。住宅學報，4，1-30。
   連結：
3. 陳育成(2002)。台灣金融業的壞帳管理及相關研究。管理評論，21(4)，1-17。
   連結：
4. 謝孟芬、沈中華(2009)。金融業提列備抵呆帳與景氣循環、法規之關聯性分析—以49個國家為例。台大管理論叢，20(1)，131-156。
   連結：
5. Acharya, V. and T. Yorulmazer (2002), "Information Contagion and Inter-bank Correlation in a Theory of Systemic Risk," London Business School Working Paper.
6. 內政部營建署，住宅資訊統計季報，http://housing.vpami.gov.tw（2006年開始在以上網站揭露相關資訊）
7. Acharya, V. (2001), "A Theory of Systemic Risk and Design of Prudential Bank Regulation,"London Business School Working Paper.
8. Laeven, L.,Majnoni, G.(2003).Loan Loss Provisioning and Economic Slowdowns: Too Much, Too Late?.Journal of Financial Intermediation,12,178-197.
9. Levich, Richard M.,Majnoni, Giovanni,Reinhart, Carmen M.(2002).Ratings, Rating Agencies and the Global Financial System.Kluwer Academics Publishers.
10. Liu, C.,Ryan, S. G.,Wahlen, J. M.(1997).Differential Valuation Implications of Loan Loss Provisions Across Bank and Fiscal Quarters.The Accounting Review,72(1),133-146.
11. Wang, C. A.,Chang, C. O.(2008).Is It a Heavy Log that Broke the Camel' s Back? Evidence of the Credit Channel in Taiwan' s Construction Industry.International Real Estate Review,11(1),46-81.
12. 內政部營建署。台灣房地產景氣動向季報
13. 王健安(2009)。國科會多年期計畫論文初稿國科會多年期計畫論文初稿,國科會。
14. 沈中華(1995)。銀行評比：推估品質一致的盈餘。金融風險管理季刊，1(3)，89-105。
15. 沈中華、王健安、林昆立(2011)。房地產價格與銀行績效關係的研究：來自跨國資料的證據。住宅學會年會研討會論文
16. 沈中華、池祥麟、彭子玲(1995)。商業銀行盈餘管理的特殊性。產業金融季刊，119，21-40。
17. 沈中華、謝孟芬(2004)。金融業備抵呆帳之提列—由世界看台灣。企銀季刊，27(1)，1-14。
18. 沈中華、謝孟芬(2006)。金融業提列備抵呆帳與景氣循環、法規之關聯性分析—以49個國家為例。財金論文叢刊，4，1-23。
19. 林秋瑾、王健安、張金鶚(1997)。房地產景氣與總體經濟景氣於時間上領先、同時、落後關係之研究。國家科學委員會人文及社會科學類研究彙刊，7(1)，35-56。
20. 楊蓁海(2006)。我國銀行授信行為與景氣循環的關係：兼論新版巴賽爾資本協定的順循環影響效果暨其因應之道。中央銀行季刊，28(1)，43-72。
21. 鄭惠如(2008)。國內銀行業住宅貸款逾放問題之探討。貨幣觀測與信用評等