兩階段TREE/LOGIT短期匯率反轉門檻值模型

莊瑞珠; 温淑梅; 陳秀淋; 周靖秦

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数据来源：Academic Citation Index，简称ACI

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例如：A期刊2017年之五年影响指数

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doi:DOI 号

来源数据

P247 - 277

社会科学 > 经济学

DOI： 10.29765/TEI

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两阶段TREE/LOGIT短期汇率反转门槛值模型

A Two-stage TREE/LOGIT Method to Construct the Short-term Exchange Reversal Model with Thresholds

庄瑞珠(Rwei-Ju Chuang) ；温淑梅(Shu-Mei Wen) ；陈秀淋(Show-Lin Chen) ；周靖秦(Ching-Chin Chou)

经济研究； 55 卷 2 期 (2019 / 07 / 31) ， P247 - 277

繁体中文

汇率反转；未预期总体经济指标讯息；门槛值；兩阶段模型；讯息交易策略； Trend Reversion Price Reversal ； Unexpected Macroeconomic News ； Thresholds ； Two-stage Method ； News Trading Strategy

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摘要 │ 参考文献 (26) │ 国际计量

摘要〈TOP〉

并列摘要〈TOP〉

Understanding fluctuations in foreign exchange rates is one of the major issues of concern in the international finance market, as the trend of a foreign exchange rate may reverse when announced macroeconomic indices do not match forecasts. Mussa (1976) proposed that about 90% of fluctuations in exchange rates are due to unexpected news. Therefore, this study presents the two-stage TREE/LOGIT model to identify which indices with thresholds lead to such short-period reversals. The first stage applies a decision TREE algorithm to determine the possible threshold difference between the forecast index and the announced one that correlates to the reversal. The next stage makes use of the LOGIT model with thresholds to quantify the statistical significance of a combined set of indices as the optimal predictor of a reversal. With this model we analyze each of the five major currencies exchanges rates, for before and after the u.s. subprime mortgage crisis in 2007, and identify the relevant indices that precede a reversal under different investment risk aversions. We conclude that the category of economic growth indices is the primary factor for predicting an exchange rate reversal, either before or after the crisis, for all the currencies in our study. Each currency in turn has its own other different decisive categories before and after the crisis with various trading suggestions under significant threshold news.

参考文献 ( 26 ) 〈TOP〉

庄瑞珠, Rwei-Ju,陈秀淋, Show-Lin,陈能静, Nen-Jing(2012)。影响汇率反转因素之分析：未预期总体讯息与技术指标。辅仁管理评論，19(1)，1-26。
连结：
Andersen, T. G.,Bollerslev, T.(1998).Deutsche Mark-Dollar Volatility: Intraday Activity Patterns, Macroeconomic Announcements, and Longer Run Dependencies.The Journal of Finance,53(1),219-265.
Andersen, T. G.,Bollerslev, T.,Diebold, F. X.,Vega, C.(2003).Micro Effects of Macro Announcements: Real-Time Price Discovery in Foreign Exchange.The American Economic Review,93(1),38-62.
Bollerslev, T.,Cai, J.,Somg, F. M.(2000).Intraday Periodicity, Long Memory Volatility, and Macroeconomic Announcement Effects in the US Treasury Bond Market.Journal of Empirical Finance,7(1),37-55.
Caginalp, G.,Laurent, H.(1998).The Predictive Power of Price Patterns.Applied Mathematical Finance,5(3-4),181-205.

国际计量

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