Causes and Consequences of Firms

Yen-Jung Lee; Cheng-Ping Chu

doi:10.6552/JOAR.2016.63.1

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doi:DOI 号

来源数据

P1 - 46

社会科学 > 财金及会计学

DOI： 10.6552/JOAR

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Causes and Consequences of Firms' Decision to Discontinue Non-GAAP Earnings Disclosure in Earnings Releases

公司自愿性停止在盈余宣告中提供拟制性盈余的原因与经济後果之研究

李艳榕(Yen-Jung Lee) ；朱承平(Cheng-Ping Chu)

会计评论； 63 期 (2016 / 07 / 01) ， P1 - 46

英文 DOI： 10.6552/JOAR.2016.63.1

拟制性盈余；策略性揭露；盈余管理； Non-GAAP (Pro-forma) earnings ； Regulation G ； Strategic disclosures ； Earnings management

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摘要 │ 参考文献 (50) │ 被引用文献 (1) │ 国际计量

摘要〈TOP〉

并列摘要〈TOP〉

This paper investigates why firms voluntarily stop providing non-GAAP earnings disclosure in their earnings releases (hereafter, stopped firms) and whether this decision affects their subsequent financial reporting policies. Using hand-collected non-GAAP earnings disclosure data between 2002 and 2010, we observe that about one-fifth of our sample firms stopped non-GAAP earnings reporting altogether during our sample period. Consistent with the idea that the SEC’s increased scrutiny and the transparency of non-GAAP disclosure required by Regulation G increase the costs and decrease the benefits of non-GAAP reporting, we find that firms issuing non-GAAP disclosure to mislead investors and firms deriving fewer benefits from non-GAAP reporting are more likely to relinquish non-GAAP disclosure. Moreover, firms receiving the SEC’s comment letters questioning their use of non-GAAP financial measures in SEC filings are more inclined to stop providing non-GAAP disclosure in earnings releases. Furthermore, we find that stopped firms that are more likely to be opportunistic non-GAAP reporters tend to substitute accrual management for non-GAAP disclosure after they stop non-GAAP reporting. Interestingly, investors react less strongly to unexpected earnings of these firms after they stopped disclosing non-GAAP information, consistent with the market perceiving earnings news of opportunistic reporting firms as less informative after their stop decision.

参考文献 ( 50 ) 〈TOP〉

Securities and Exchange Commission (SEC). 2001. Cautionary advice regarding the use of "pro forma" financial information in earnings releases. Available at: https://www.sec.gov/rules/other/33-8039.htm. Accessed: April 24, 2012.
Securities and Exchange Commission (SEC). 2002. SEC brings first pro forma financial reporting case—Trump Hotels charged with issuing misleading earnings release. Available at: https://www.sec.gov/news/headlines/trumphotels.htm. Accessed: April 24, 2012.
Henry, D. 2001. Companies use every trick to pump earnings and fool investors. The latest abuse: Pro forma reporting. Available at: http://www.bloomberg.com/news/articles/2001-05-13/the-numbers-game. Accessed: April 24, 2012.
Taub, S. 2001. Money managers say pro forma results are useful. Available at: http://ww2.cfo.com/2001/11/money-managers-say-pro-forma-results-are-useful/. Accessed: April 24, 2012.
National Investor Relations Institute (NIRI). 2001. Earnings press release guidance Available at: http://www.niri.org/members/ProFormaGuidelines.html. Accessed: April 24, 2012.

被引用文献 ( 1 ) 〈TOP〉

羅胜议,劉启群,林家瑜,尤琳蕙(2019)。Using Non-GAAP Earnings Disclosures to Meet or Beat Analyst Forecasts: Evidence since the Passage of Regulation G。会计审计论丛，9(2)，55-81。

国际计量

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