Enhancing the Computational Efficiency for the Monte-Carlo Simulation Approach

Chuang-Chang Chang; San-Lin Chung; Chung-Gee Lin

doi:10.6295/TAMJ.2004.0402.01

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ACI:

数据来源：Academic Citation Index，简称ACI

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doi:DOI 号

来源数据

P123 - 140

社会科学 > 管理学

DOI： 10.6295/TAMJ

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Enhancing the Computational Efficiency for the Monte-Carlo Simulation Approach

强化蒙地卡羅模拟法之计算效率

张传章(Chuang-Chang Chang) ；张森林(San-Lin Chung) ；林忠机(Chung-Gee Lin)

台湾管理学刊； 4 卷 2 期 (2004 / 08 / 01) ， P123 - 140

英文 DOI： 10.6295/TAMJ.2004.0402.01

蒙地卡羅模拟法；美式选择权；最小值选择权；最大值选择权； Monte Carlo simulation approach ； American options ； Values of options on maximum or minimum of two risky assets

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摘要 │ 参考文献 (18) │ 国际计量

摘要〈TOP〉

并列摘要〈TOP〉

Before 1993, there were only few papers using the Monte Carlo simulation approach to value American options. Since then, a number of articles developed alternative computational skills for the Monte Carlo simulation to value these options. Recently, Grant, Vora and Weeks (1996) successfully developed a technique which can simply and directly determine ”whether early exercise is optimal or not for American options when a particular asset value is reached at a given time using the Monte Carlo approach”. In this paper we first use the Geske and Johnson (1984) method to improve the computational efficiency for the Grant, Vora and Weeks method for valuing plain vanilla American options. We then extend our computational algorithm to the case of American options on maximum or minimum of two risky assets, whose prices are jointly lognormal distributions. We also show how to calculate the hedge ratios using the Monte Carlo simulations. Furthermore, we investigate how the key parameters affect the values of options on maximum or minimum of two risky assets.

参考文献 ( 18 ) 〈TOP〉

Barraquand, J.,D. Martineau(1995)."Numerical Valuation of High Dimensional Multivariate American Securities,".Journal of Financial and Quantitative,30,383-405.
Black, F,M.J. Scholes(1973)."The Pricing of Options and Corporate Liability,".Journal of Political Economy,18(May-June),637-359.
Boyle, P.P.(1988)."A Lattice Framework for Option Pricing When There are Two State Variables,".Journal of Financial Quantitative Analysis,23,1-12.
Boyle, P.P.(1977)."Options: A Monte Carlo Approach,".Journal of Financial Economics,4,323-338.
Boyle, P.P.,M. Broadie,P. Glasserman(1997)."Monte Carlo Methods for Security Pricing,".Journal of Economic Dynamics and Control,21,1367-1331.

国际计量

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