證券自營商買賣超對認購權證隱含波動率及標的股票股價之影響

徐清俊; 廖哲毅

doi:10.7047/LRR.200512.0019

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来源数据

P19 - 41

社会科学 > 管理学

DOI： 10.7047/LRR

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证券自营商买卖超对认购权证隐含波动率及标的股票股价之影响

The Effect of Security Dealer Net Buy-And-Sell on Warrants Implied Volatilities and Underlying Stocks Pricing

徐清俊(Ching-Jun Hsu) ；廖哲毅(Che-Yi Liao)

运筹研究集刊； 8 期 (2005 / 12 / 01) ， P19 - 41

繁体中文 DOI： 10.7047/LRR.200512.0019

标的股价；隐含波动率；误差修正模型；冲击反应函数；预测误差变异数分解； Underlying stacks pricing ； Implied volatilities ； Error correction Model ； Impulse response ； Variance Decomposition.

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摘要 │ 参考文献 (15) │ 国际计量

摘要〈TOP〉

并列摘要〈TOP〉

The article investigates effect of security dealer net buy-and-sell on warrants implied volatilities and underlying stocks pricing, because in generally documents, no used implied volatilities, often used tumover rate, volume of trade and price to investigates security dealer net buy-and-sell, because of implied volatilities can reaction real market volatilities, therefore we use implied volatilities. In this paper, the conclusions can be summarized as follows: (1) in short-term underlying stocks pricing and Implied volatilities becomes followers, that follow security dealer net buy-and-sell; (2) in medium-term security dealer net buy-and-sell and underlying stocks pricing becomes followers, that follow Implied volatilities; thus we can suggestion for investors as follows: Implied volatilities in the relative culmination, representatives underlying stocks pricing in the more relative culmination, the stacks price will drop probably in the future. On the other band, hnpiledvohl4litis in the relative low point representatives underlying stacks pricing in the more relative low point, the stacks price will rise probably in the future.

参考文献 ( 15 ) 〈TOP〉

庄益源、张锺霖、王祝三(2003)。波动率模型预测能力的比较－以台指选择权爲例。台湾金融财务季刊，4(2)，41-63。
连结：
Canina, L.,S. Figlewski(1993).The Informational Content of Implied Volatility.The Review of Financial Studies,6(3),659-681.
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国际计量

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