台灣與韓國TFT-LCD面板產業股價連動性之研究－FIEC-FIGARCH模型之應用

陳揚仁

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P225 - 244

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台湾与韩国TFT-LCD面板产业股价连动性之研究－FIEC-FIGARCH模型之应用

The Interrelationship among the Price Indexes of Taiwanese and Korean TFT-LCD Panel Industries: The Application of FIEC -FIGARCH Model

陈扬仁(Yang-Jen Chen)

多国籍企业管理评论； 4 卷 1 期 (2010 / 03 / 01) ， P225 - 244

繁体中文

长期记忆；共整合；分数共整合误差修正模型； FIGARCH模型；波动外溢； Long Memory ； Cointegrationl ； Fractionally Cointegrated Error Correction Model ； FIGARCH Model ； Volatility Spillover

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摘要 │ 参考文献 (19) │ 被引用文献 (3) │ 国际计量

摘要〈TOP〉

并列摘要〈TOP〉

The long-memory model can simulate the volatility of financial data well. Therefore, this study formulates a FIEC-FIGARCH Model by incorporating a FIGARCH Model into a Fractionally Cointegrated Error Correction Model (FICEM), to analyze the interrelationship among the price indexes of Taiwanese and Korean TFT LCD Panel industries. The sample period of this study is from July 23, 2004 to December 25, 2009. We construct in this study the stock price indexes of TFT-LCD panel industry of these equity markets for empirical analysis.
The empirical results verify that the FIGARCH model can capture the long-term volatility behavior. The TFT-LCD panel industry for Taiwan has their own-volatility spillover effect. The TFT-LCD panel market for Taiwan is not efficient in the sense that the rate of returns of the Taiwan TFT-LCD panel index can be predicted by using past information of the Korea TFT-LCD panel index.
The empirical results also reveal that the variation of the rate of returns of the Taiwanese
and Korean TFT-LCD panel indexes can be adjusted from the comovement of these two TFT-LCD markets. The volatility of the rate of returns of the Taiwanese and Korean TFT-LCD panel market possesses long memory. The long-lived deviations from long run equilibrium for Taiwanese and Korean TFT-LCD panel market will be adjusted back to long run equilibrium very slowly. Finally, the volatility spillover effect of the rate of returns of the TFT-LCD panel industry is from the Korea TFT-LCD panel market to Taiwan market.

参考文献 ( 19 ) 〈TOP〉

Baillie, R. T.(1996).Long Memory Processes and Fractional Integration in Econometrics.Journal of Econometrics,5-59.
Baillie, R. T.,Bollerslev, T.(1994).Cointegration, Fractional Cointeration and Exchange Rate Dynamics.The Journal of Finance,49,737-745.
Baillie, R. T.,Bollerslev, T.,Mikkelsen, H. O.(1996).Fractionally Intergrated Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity.Journal of Econometrics,74,3-30.
Bollerslev, T.(1986).Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity.Journal of Financial Economics,31,307-327.
Cheung, Y. W.(1993).Long Memory in Foreign-Exchange Rate.Journal of Business and Economic Statistics,11,93-101.

被引用文献 ( 3 ) 〈TOP〉

国际计量

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