美國不動產投資信託月份效應之研究

紀宗利; 吳昇曄; 凃品妙

doi:10.6697/TBPJ.201412_8(1).0004

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来源数据

P97 - 119

社会科学 > 社会科学综合

DOI： 10.6697/TBPJ

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美国不动产投资信托月份效应之研究

An Investigation of the Monthly Effect in the Stock Returns of Real Estate Investment Trusts

纪宗利(Tsung-Li Chi) ；吴昇晔(Sheng-Yeh Wu) ；凃品妙(Pin-Miao Tu)

台湾企业绩效学刊； 8 卷 1 期 (2014 / 12 / 01) ， P97 - 119

繁体中文 DOI： 10.6697/TBPJ.201412_8(1).0004

月份效应；规模效应；随机优势理论；不动产投资信托； Monthly Effect ； Size Effect ； Stochastic Dominance ； Real Estate Investment Trusts

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摘要 │ 参考文献 (43) │ 国际计量

摘要〈TOP〉

并列摘要〈TOP〉

This study uses stochastic dominance with or without a risk-free asset(SDR, SD) theory to examine whether American real estate investment trusts market exist size effect or monthly effect. Furthermore, allowing part of investors' assets is invested in the risky asset and the remaining part in a risk-free asset. To make an optimal asset set, stochastic dominance theory could use investor’s capital to do the best choice. According to issue category, the results show that the mortgage REITs January effect is indeed exist. The particular findings of this study are that the January effect and the January-size effect indeed exist. This consequence proves it is the same for January effect and Colwell and Park (1990), then by the Friday and Peterson (1997) the Tax-Loss Selling Hypothesis, explain the forming cause for the monthly effect. Weak October effect is also observed in this study. Furthermore, allowing part of investors’ assets is invested in the risky asset and the remaining part in a risk-free asset is useful in distinguishing the performance among various size-month portfolios.

参考文献 ( 43 ) 〈TOP〉

Coleman, R.D. (1997), “A history of the size effect,” Working Paper, 1-12, http://www.numeraire.com/download/history.pdf.
Reinganum, J.F. (1981), “Technology adoption under imperfect information,” Working Papers 407, California Institute of Technology, Division of the Humanities and Social Sciences.
Banz, R.W.(1981).The relationship between return and market value of common stocks.Journal of Financial Economics,9(1),3-18.
Barry, C.B.,Brown, S.J.(1984).Differential information and the small firm effect.Journal of Financial Economics,13(2),283-294.
Brauer, G.A.,Chang, E.C.(1990).Return seasonality in stocks and their underlying assets: Tax-loss selling versus information explanations.Review of Financial Studies,3(2),255-280.

国际计量

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