兩稅合一對企業融資政策之影響

洪榮華; 曾子耘; 吳建偉

doi:10.6160/2007.12.02

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doi:DOI 号

来源数据

P751 - 777

社会科学 > 管理学

DOI： 10.6160/nsysu-mgmtreview

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两税合一对企业融资政策之影响

Influences of Integration of Individual and Corporate Taxes on Corporate Financing Decisions

洪荣华(Jung-Hua Hung) ；曾子耘(Tzu-Yun Tseng) ；吴建伟(Chien-Wei Wu)

中山管理评论； 15 卷 4 期 (2007 / 12 / 01) ， P751 - 777

繁体中文 DOI： 10.6160/2007.12.02

两税合一；产业效果；融资政策； Integration of Individual and Corporate Taxes ； Industry Effect ； Financing Decisions

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摘要 │ 参考文献 (41) │ 被引用文献 (3) │ 国际计量

摘要〈TOP〉

并列摘要〈TOP〉

This paper investigates whether the integration of individual and corporate taxes diminishes the tax system's influence on firms' financing policies as well as if this integration reduces their debt levels. Following the high-tech industry characteristics of high retained earnings ratio and low effective tax rates, this paper examines the industry effect by separating samples into high-tech and traditional industries then analyzing the influence of tax integration. The study period spans 4 years before and 5 years after tax integration. A total of 218 firms are selected and pooled time-series & cross-sectional regression techniques are used to analyze the debt model. This study differs from pervious domestic literature, in that it does not directly use the changes of debt levels before-and after-tax integration to investigate the integration effects on firms' financing decisions. Instead, we utilize the Schulman et al. (1996) method to measure the influence of tax integration on debt levels. The results show that the influence of individual and corporate taxes integration on firms' financing policies differs according to industry.

参考文献 ( 41 ) 〈TOP〉

陈明进(2003)。我国租税优惠对营利事业租税负担之影响。管理评论，23(1)，127-151。
连结：
Bellamy, D. E.(1994).Evidence of Imputation Clienteles in the Australian Equity Market.Asia Pacific Journal of Management,11(2),275-287.
Bradley, M.,G. A. Jarrell,E. H. Kim(1984).On the Existence of an Optimal Capital Structure: Theory and Evidence.Journal of Finance,39(3),857-880.
Broadway, R.,N. Bruce(1992).Problems with Integrating Corporate and Personal Income Taxes in an Open Economy.Journal of Public Economics,48(1),39-66.
Charlton, W. T.,C. Lancaster,J. L. Stevens(2002).Industry and Liquidity Effects in Corporate Investment and Cash Relationship.Journal of Applied Business Research,18(1),131-142.

被引用文献 ( 3 ) 〈TOP〉

国际计量

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